הערכת שווי

הערכת שווי, הינה כלי חשבונאי הנועד לבצע הערכת שווי נכסים. 

הערכת שווי אינה מדע מדויק אלא הערכות ותחזיות לפעילויות עתידיות למועד הערכת השווי. לעיתים קרובות, ישויות רבות במשק נזקקות להעריך שווים של נכסים, עקב רכישה או מכירה של פעילויות, מניות, נכסים בלתי מוחשיים, , דרישת תקן חשבונאי, דרישות חוקי מיסויי,  ועוד.

היות והערכת השווי מתבססת ברובה על תחזיות עתידיות אשר עשויות להשפיע על ערך הנכס, יש לבצע את המדידה תוך כדי פגיעה מינימלית במהימנות המידע על ידי בחינת כל האירועים והתרחישים העתידים החיצוניים והפנימים, אשר עשויים לסייע בעת קבלת החלטה בקביעת הערכת השווי של הנכס המבוקש.

מהו שווי הוגן?

שווי הוגן מוגדר, כסכום שהיה מתקבל במכירת נכס או תמורה שהייתה משתלמת לצורך פירעון התחייבות, במהלך העסקים הרגיל, בשוק חופשי, בין צדדים שאינם קשורים זה לזה. על מנת להעריך את השווי ההוגן של נכס מסוים יש לבחון ראשית מהי מטרת הערכת השווי שכן הערכת שווי ל שונה במהותה מהערכת שווי של חברה בעלת אופק פעילות רחב לשנים רבות. בעוד שבמקרה של חברה בפירוק ראוי להעריך את שווי נכסי החברה בניכוי התחייבויותיה לפי ערכי סילוק, בחברה פעילה ראוי להעריך את שווי פעילותה באמצעות שיטת המכפיל או שיטת היוון תזרימי מזומנים.

קיימות מספר  שיטות לקביעת שווי של נכס:

שווי שוק – כאשר לנכס יש שוק פעיל, ניתן לצטט את מחיר השוק לשוויו של הנכס. לדוגמא מניות סחירות  להן יש שוק פעיל וניתן לדעת מהו שוויין בכל רגע נתון.

שיטת השווי הנכסי – שיטה זו דוגלת בהערכת שווי של חברה, כאשר החברה בתהליך פירוק ופעילותה מופסקת באופן מידי. הערכת השווי נקבעת על ידי בחינת שווי נכסי החברה בניכוי שווי התחייבויותיה של החברה בניכוי הוצאות מכירה והוצאות מס.

שיטת מכפיל הרווח – שיטה זו מתבססת על השוואה בין חברות, לפיה לחברות באותו ענף סיכון תפעולי זהה, ומשכך ממוצע מכפיל הרווח של החברות בענף צריך לשקף את מכפיל החברה הנבדקת תוך כדי ביצוע התאמות. על מנת לקבוע את מכפיל הענף נדרש לדגום מספר חברות דומות ולחלק את שווי המניה חלקי רווח נקי למניה. ממוצע התוצאות המתקבלות הינו ממוצע מכפיל הרווח בענף, אשר אותו יש לכפול ברווח החברה הנבדקת על מנת להעריך את שווי החברה תוך כדי ביצוע התאמות נדרשות.

שיטת היוון תזרים המזומנים – שיטה זו דוגלת בעקרון העסק החי, הערכת השווי נקבעת על ידי ערך נוכחי של תזרימי המזומנים העתידיים נטו של החברה, בנטרול פעילות המימון של החברה בניכוי התחייבויותיה של החברה (שאינן כלולות בהון החוזר) ובתוספת נכסים שלא תרמו לרווחי הפעילות השוטפת בחברה.

רואה חשבון משה שמעוני מבצע הערכות שווי עבור ארגונים פרטיים ומוסדיים הפועלים במגוון רחב של תחומים ברמה גבוהה , מקיפה ומקצועית.  הערכת שווי איכותית היא תוצאה של יישום ניסיון רב שנים, יידע נצבר ויכולות אנליטיות ומקצועיות לצד יישום מתודולוגיות הערכה המתאימות לכל מקרה לגופו.

.

​